Ottimizzazione di un portafoglio istituzionale

Simulazione del processo decisionale di un portfolio manager per un fondo di investitori istituzionali europei. Su 25 titoli dell’EuroStoxx 50 e 10 anni di dati mensili: stima di rischio, rendimento e struttura delle correlazioni, costruzione della frontiera efficiente e confronto di cinque criteri di allocazione con vincoli realistici di concentrazione e settore. Il portafoglio finale è scelto con un criterio di VaR, che privilegia la protezione dal downside e la diversificazione rispetto al massimo Sharpe. Completano il lavoro test di robustezza e un backtest contro il benchmark.

Portfolio construction, ottimizzazione vincolata, stima e riduzione dell’errore di stima, analisi della non normalità dei rendimenti, backtesting.

Python (pandas, NumPy, SciPy/SLSQP, seaborn, clustering gerarchico), Jupyter, Excel.

Markowitz (frontiera efficiente, tangency, GMV), Single-Index Model, correzione bayesiana dei beta (Vasicek), cutoff di Elton–Gruber, safety-first di Kataoka, VaR storico, test di Jarque–Bera, indice HHI.